El riesgo país sigue en descenso y perfora el piso de los 900 puntos

La caída del riesgo país por debajo de los 900 puntos básicos se ha convertido en el nuevo hito de la economía argentina. El equipo económico, liderado por el ministro de Economía, Luis Caputo, observó este martes la baja en el índice que sigue el JP Morgan, situándose en 897 puntos, previo a cerrar en 933. 

Este descenso marca una reducción significativa que, aunque Caputo había desestimado anteriormente como indicador fundamental, destaca el efecto de las políticas económicas actuales. El mismo Palacio de Hacienda explico que la cifra no solo es alentadora sino que acerca al país a un nivel que el mercado considera más “normal”, en línea con los 800 puntos e incluso aspirando a los 600. 

José Luis Daza, secretario de Política Económica y viceministro de Economía, comentó que la baja en el riesgo país se da pese a un contexto global adverso, “en el último mes todos los factores sistémicos, globales, se comportaron en contra de una reducción del riesgo país”, sin embargo, la política económica aplicada “abrumó a los elementos negativos del entorno”, contribuyendo a una baja en el índice JP Morgan, así como en la brecha cambiaria y la inflación.

Daza subrayó que este repunte, aunque aún es heterogéneo y en sus primeras etapas, está expandiéndose a más sectores de la economía. En un mensaje dirigido a los críticos de las políticas del presidente Javier Milei, expresó que “los resultados no son casualidad” y resaltó la importancia de no caer en el triunfalismo, recordando que el equipo económico ya había anunciado la baja por debajo de los 1000 puntos.

El optimismo dentro del equipo económico, aunque prudente, lleva a pensar que Argentina podría regresar al mercado de deuda para 2025, según un informe de Wise Capital. Los pagos para el próximo enero están cubiertos mediante una estrategia de "repo" para el capital, mientras que el próximo desafío será el refinanciamiento a mediados de año.

Para el secretario Daza, la reducción en el riesgo país no responde a "la magia" sino a una estrategia integral y bien ejecutada que ha tenido en cuenta aspectos teóricos y prácticos de las finanzas y la economía. Destacó que “el programa implementado ha sido comprensivo”, y señaló que comprender los mercados internacionales de capital y el sistema financiero local era fundamental en el contexto de la situación heredada.

La caída en el riesgo país responde tanto a factores sistémicos internacionales, como la tasa de interés de Estados Unidos a 10 años, el índice de volatilidad VIX y la valoración del dólar, como a factores idiosincráticos, particulares de la Argentina. El hecho de que el índice haya bajado a 897 puntos se considera un logro importante, ya que mantiene la economía en un rumbo que podría acercarla nuevamente a los mercados internacionales.

Este descenso en el riesgo país se ha interpretado como un reflejo de la "causalidad" que menciona Caputo, basada en los efectos de las políticas económicas en marcha. Con este nuevo panorama, las expectativas se mantienen positivas, y tanto los expertos como el equipo económico confían en que, si la tendencia se consolida, la Argentina estará cada vez más cerca de recuperar la confianza de los mercados internacionales.